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2018年11月期货投资分析临考自测题及答案(2环亚国际app

来源:http://www.aglyh.com 责任编辑:ag环亚娱乐平台 2018-11-01 20:14

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  一、单项选择题(在每题给出的4个选项中,只有1项最符合题目要求,请将正确选项的代码填入括号内,每题1分)

  B.(初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值)/(期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值)

  C.(初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值)/期货头寸对等的资产组合价值

  D.(初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值)/初始国债组合的市场价值

  参考解析:通过直接买卖现券改变久期的成本比较高昂,尤其在市场流动性有限的情况下,国债期货可以在不改变现券的情况下改变组合的久期。组合的久期=(初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值)/初始国债组合的市场价值。

  参考解析:当平值期权在临近到期时,期权的De1ta会由于标的资产价格的小幅变化而发生较大幅度的变动,因为很难在收盘前确定该期权将会以虚值或者实值到期,所以用其他工具对冲时就面临着不确定需要多少头寸的问题,或者所需的头寸数量可能在到期当日或者前一两日剧烈地波动,从而产生对冲头寸的频繁与大量调整。这就是期权做市商卖出期权之后面临的牵制风险。

  3、若存在一个仅有两种商品的经济:在2015年某城市人均消费4千克的大豆和3千克的棉花,其中,大豆的单价为4元/千克,棉花的单价为10元/千克;在2016年,大豆的价格上升至5.5元/千克,棉花的价格上升至15元/千克,若以2015年为基年,则2016年的CPI为()%。

  参考解析:1952年,马科维茨发表了资产组合理论,正式提出使用收益的方差来描述投资风险的概念,开启了金融问题定量研究的先河。他利用概率论与数理统计的有关理论,构造了分析证券价格的模型框架。

  参考解析:技术分析法主要是把期货市场往日有关价、量、时、空的日常交易资料,按照时间序列绘制成图形或者图表,然后针对这些图形或图表进行分析研究,预测期货价格走势。

  二、多项选择题(在每题给出的4个选项中,至少有2项符合题目要求,请将符合题目要求选项的代码填入括号内,每题1分)

  参考解析:资产的价格波动率δ用于度量资产所提供收益的不确定性,人们经常采用历史数据和隐含波动率来估计。

  参考解析:金融机构利用场内工具来对冲其风险会遇到一些问题,比如金融机构自身的交易能力不足,缺乏足够的资金、人才、技术或者资质等。

  参考解析:程序化交易必须要在专门的电子平台上运行。目前许多信息软件公司都推出程序化交易电子平台。平台的选择可以从便利性、功能、成本等三个方面考虑。

  参考解析:一个国家的经济目标主要包括经济增长、物价稳定、充分就业和国际收支平衡几个方面,对于期货价格的宏观背景分析也主要关注这几个方面。

  5、某投资者持有10个Delta=0.6的看涨期权和8个Delta=-0.5的看跌期权,若要实现Delta中性以规避价格变动风险,应进行的操作为()。

  参考解析:题中,环亚国际app,组合的Delta=10×0.6+8×(-0.5)=2;因此,资产下跌将导致组合价值下跌,要实现Delta中性,其解决方案包括:①再购入4个单位Delta=-0.5标的相同的看跌期权;②卖空2个单位标的资产。

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